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　　2024 年以来，A 股传媒板块走势依然受 AI 相关概念催化：截至 2024 年 12 月 13 日，传媒板块年内涨跌幅为 19.01%。对比同期沪深 300 涨幅为 14.63%。同时期港股互联网受益于资金面的改善及政策面的积极变化等内外多重因素共振实现上涨，恒生传媒指数年初至今上涨 12.49%。

　　近年来央国企改革不断推进，随着央国企经营自主性、决策独立性不断提升，考核体系不断完善，行业内央国企竞争力不断提升。同时，新质生产力迎来变革，AI 时代迎来新机遇，当前 AI 应用场景不断落地：在 C 端，用户渗透率不断提升，主要 AI 应用活跃数据持续环比增长；在 B 端，AI 营销等领域的商业化模式已经逐步得到验证。在 AI 浪潮下，随着 AI 技术对行业的颠覆不断增加，AI 应用将有望为多个领域带来更加多样化的应用场景、推动行业生态的发展。

　　稳中求进，把握增长确定性。在前期 A 股市场一波上涨行情后，当前市场情绪较为积极，整体风险偏好程度较高。展望 2025 年，传媒重点板块业绩企稳确定性高，看好后续业绩根基稳定或有明显供给侧恢复、投资性价比较高的赛道和外延有增量维度或外围因素改善的弹性品种。建议关注核心业务稳健的央国企板块，而后稳中求进，关注受政策加码复苏的可选消费板块和受 AI 应用加速落地驱动的人工智能主题。

　　市场有风险，投资需谨慎。上海汇正财经顾问有限公司是证监会批准的证券投资咨询公司， 组织机构代码统一信用码为91310107MA1G0KQW5N，本公司是具有证券投资咨询资格证书，是合法的证券咨询平台。本文仅为投资者教育使用，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对投资者据此进行投资所造成的一切损失不承担任何责任。